用户下载一个APP，天津公安交处理一下在微博、朋友圈等社交媒体上发的照片，就可以通过银行支付APP的人脸识别验证。

有少数品牌也只有单品类的自有工厂，管局通报交所以产品一般都是在专业的工厂加工生产的，然后贴上自己的商标，便是自己的品牌了。上次写了一篇《一个天猫女创业者血亏500万，警打人男几乎倾家荡产，就因为马云的一句话》，大家都很关注，也有很多疑惑，不怪大家，是我蠢，不会表达。

就这么多要求，不配合检查并抓伤民才能显得出他的天猫出身贵族啊，不配合检查并抓伤民光收保证金和服务费，马先生该有多少钱了?还有每个商家的扣点呢，还有每天的广告费，所以钱对他只是一个数字。其实好多别的平台不需要这些职位，天津公安交有的不需要客服，有的甚至不需要美工，只要你有好的产品，这个平台就负责帮你卖了。不给天猫商家钱就没有流量还是一起看我的这2倍的倍率是亏是赚，管局通报交仔细推算过我的毛利率是10%，管局通报交以下图形剖析： 再上传一张刚刚工厂发给我的7月份的出货单，像这样的单子文件夹已经一大摞了呢，去年的今年的，不要脸的欠着，不是有人说要想成功必须做到1：坚持;2：不要脸;3：坚持不要脸。反正也有空，警打人男就跟大家把上次评论的一些疑惑理清。摘要：不配合检查并抓伤民今年格外的与众不同，不配合检查并抓伤民自从大点的活动改为人工审核，就变成了内定，这点大家都心知肚明，这几年一路跟着马云走过天猫，天猫的大环境变了，小二权力太大，想让谁上活动就让谁，要是没有路子，抢购是绝对过不去的。

不仅如此，天津公安交商家还要配备运营和推广等人员为马先生的规则去服务，天津公安交而运营推广都是新兴行业，工资巨高，水也深，不做个半年根本不知道这个人的能力怎样，这些都是多出来的成本啊。你想想自己是什么品牌定位是什么?中老年品牌?潮牌?小清新?白领丽人?你明确过自己是做啥的了吗?别灰心，管局通报交如果还想吃这碗饭就只能不断学习。合伙人A：警打人男我觉得你刚才说的找到根据地以后要扩张我也是很同意的，警打人男我们研究了两百个基金，有一百二十个死掉，这一百二十个怎么死掉的呢?我们发现一个最重要的原因，就是他专注的那个行业里面有nanotech、cleantech、semiconductor等等这些波动性很强的行业。

不配合检查并抓伤民这个可能对FOF的角度来说就是一个像投BAT等上市公司和投A轮的角度差异一样。如果是大的，天津公安交会在什么领域出来?合伙人A：天津公安交就我们观察到还是有很多品类都没有被很好的服务，之前之所以没有出现这样的平台最有可能的原因是因为某一些基础设施还是没有成熟，Mobike就是一个例子。合伙人A：管局通报交是，还有就是很多顶级的VC都不用投票制，比如Benchmark。所以XX早期的一期基金能推的那么快、警打人男回报那么好、项目那么准。

然后同时的话资源型不仅包括品牌，包括比如说刚才谈到的connections，比如XX当时就是有很多好的connections，这也是资源，各种各样的资源。而这两百多家里面，在2008年之后又募集到超过两亿美金的，就只有不到八十家。

最后就是很多基金没有dealcarry，只有fundcarry，合伙人B：只承认集体的力量?合伙人A：也承认个人的力量。第二点呢我观察XX基金，第一个是人足够强，第二是背后相对是有比较强的力量的支撑，这点很重要。反正我个人是越做越有敬畏之心，越做越觉得红杉、启明、DCM等真的很厉害，所以我越做越觉得自己浅薄，越做越觉得早知道应该晚点出来，这个是我个人的一点重要的感受。像很多老的基金里每个人都是一身成就，都投了很多很多厉害的东西，当然他本身就已经养成了习惯，非常喜欢仔细的思考一些东西，所以投票不行。

互联网行业里面，要不就是真凭能力、要不就真凭资源，资源和能力都是两个不同的方法论，没有谁是对谁是错。合伙人D：我同意，因为所有的机会是由需要driven的。合伙人E：我补充一句，我同意你的观点，但是我觉得还是有新机会，比如说我今天看视频这个东西，我觉得新的机会出来一定是有新的维度出来，比如说地理维度，所以说视频这里面也许还有大机会。但这些募到之后最后能活下来的也就是区区三分之一。

合伙人B：就是他得有判断力和足够的经验了，所以很多美国基金不会让分析师在一线。合伙人C：对，但还有我觉得人这一辈子可能说实话理想、名、利三者多少是要喜好一头的，我是利看的还弱一点，我对在这个人生轨迹里面能够做成一家机构而且这个机构能坚持十年以上乃至于更久我会比较开心，所以这是我想要的。

尽管我们大家都不希望自己完蛋，但是十年之后这个结果应该是改变不了的。合伙人B：他们是一个合伙人看完了说投就投，还是?合伙人A：他会内部讨论，每一个项目他都必须经过内部讨论，但都是由看项目的人来决策。

合伙人B：所以最后还是要达成一致还是说每个人靠自己的silverbullet?合伙人A：他们会有点像socialcapital这样的模式，就是把自己的brand和影响力赌上去。合伙人C：是的，但这个还是可能有的，但是并不是structural的机会，我觉得是在很点状的市场。听上去挺悬的，其实我觉得非常重要的一点，就是他怎么看待这个世界上的价值是如何被创造出来的，既包括历史也包括未来。比如XX基金虽然是投汽车、房产，现在拓展到娱乐，娱乐投的也很好。合伙人E：我说说我的看法，XX和XX两个基金的共同特点是他们两个每一家的三个合伙人都磨合了很久，而且这个久都是在一线机构里面经历了很多失败的项目，而且位置足够高。问题一：有一个国内做过十多年的基金负责人说，最早他们参加活动乱七八糟的报名单位有一千多个，到现在活着的也就30个。

很难，但是做到了就很好，诸如此类的，这是我看的第二个点，就是说如果这点很强的话我们也愿意投资。问题三：新基金怎么看2017年?有什么值得投资的?合伙人A：我们主要看三块，一个是有网络效应、规模优势的平台，可能大部分会是交易平台;还有一个是能够生产数据、并且利用这个数据来改善用户体验的，最后一块是下一代生态系统的“枢纽”，指的是有潜力成为下一个微软或苹果这样公司的。

第一个问题是，有网络效应的交易平台到2017年还有没有?为什么呢?移动互联网这个时代已经跑了六年了，如果说有机会，理论上来说应该被无数人试错过了，为什么到2017年还有?合伙人A：都被人试过了这句话其实不准确，或者说只是显而易见的、容易做的被人试过，而且其实试过了也不代表已经被试出来了，总的来讲还是有机会的。第一是人强，而且时机对了，他出来的时间很好;第二个就是背后的资源，毫无疑问，这个也是他多年的人脉积累的。

合伙人D：我相信2B领域还比较早、还有机会，但你觉得2C会有网络效应的交易平台里面还有哪些?在什么领域会出现?理论上现在看得见的，有网络效应的交易平台都被小巨头占的差不多了。文中做了匿名处理，并打乱发言顺序，且对内容做了大幅删节(原讨论时长超过三小时)。

如果在这一点上能给到我们足够的信心，那我们会选择。合伙人E：就简单的讲就是很难用topdown的方法来去预判这个事情。就我投后面一类是希望说能看到更高的倍数，我投BAT我可能expectROI可能也就是15%、20%之类的，那我投资后面这个的话我会expect有更高的ROI，同时可能有一定的risk。合伙人D：第二个问题，你第二个策略是数据driven，数据driven的话理论上来说大公司手中的数据最多，那创业公司的机会在哪里?合伙人A：在很多垂直行业垂直领域还有机会，这些垂直领域甚至都不比滴滴打车这样的领域小。

心态上：合伙人F：我做新基金，已经投了很多项目，大概百分之七八十拿到下一轮，不能说特别差，也不能说特别好。方式上：合伙人B：新基金都需要一个清晰的定位，在某个领域投出成绩，能够成就一家新机构。

那还有一个就是关于专业性这个，在我看来其实基金这个行业是一个手艺人，或者我叫他脑艺人，他其实是一个用自己的brain赚钱的一个行业，那我们在投这个行业的时候可能会需要判断他的脑力或者是认知能力。document.writeln('关注创业、电商、站长，扫描A5创业网微信二维码，定期抽大奖。

而投单个领域的时候，首先你要投标杆，在这个领域的前十名里起码要投到三个，你才能够成为一个品牌的机构，但也只是一个二线的。也许这个行业并没有死，但行业在那三五年进入低谷，也会让一个基金死亡。

然后为了解决社交压力的问题每一个人不需要开会，而是单独写一份邮件发给推项目的一个人。回到这儿我觉得第一个还是要向老基金们致敬，然后从他们大平台上挖人。合伙人B：就是说第一这是一个小行业，不比二级市场那些人动辄就是几十个亿。但你如果天天这样干也会打光了。

再比如说Greylock就是每个人写一个对项目的看法、一个分数，但是这个都不算数。合伙人D：我想跟你聊聊这个。

问题五：FOF角度如何看待老基金和新基金某FOF从业者：在我看来FOF有两个投资逻辑，一类是资源导向，资源导向就包括你们谈到的老基金，比如红杉、经纬这些有品牌的。合伙人D：对，移动互联网是2010年开始的，2012年、2013年都在试错，有很多机会，但是现在已经到了2017年了，2C的这种平台其实越来越少

因此，分销相对于直销更加有效。曾任用友HR事业部总经理、金蝶首席人力资源顾问、用友集团首席专家等职务。

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