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本篇文章给大家谈谈次级债券,以及次级债与二级债的区别对应的知识点,希望对各位有所帮助,不要忘了收藏本站!

内容导航:
  • 次级债券是什么意思?
  • 次级债券是什么意思?
  • 什么是次级债券,什么是混合资本债券
  • 次级债券是什么意思
  • 证券公司次级债券和次级债务的区别?
  • 次级债券是什么意思啊?说的通俗易懂点好吗?

Q1:次级债券是什么意思?


次级债券,是指偿还次序优于公司股本权益、但低于公司一般债务的一种债务形式,次级债券又有哪些特点呢?那么下面就让我为你们介绍一下次级债券是什么吧。

次级债券的概念

次级债里的“次级”与银行贷款五级分类法***正常、关注、次级、可疑、损失***里的“次级贷款”中的“次级”是完全不同的概念;次级债券里的“次级”仅指其求偿权“次级”,并不代表其信用等级一定“次级”;而五级分类法里的“次级”则是与“可疑”、“损失”一并划归为不良贷款的范围。

各种证券的求偿权优先顺序为一般债务 >次级债务> 优先股 > 普通股。

次级债券发行要求

国际上次级债券多为商业银行所发行,巴塞尔银行监管委员会制定的《巴塞尔协议》是国际银行业公认的监管标准,在协议中规定的银行的资本充足率必须至少达到8%,资本充足率=资本额/经风险加权的资产额。

要达到这一目标,一是通过增加资本金来提高分子值;二是通过调整资产组合,选择风险权数较小的资产或减少资产总规模来降低分母值。而要在短期内提高银行的资本充足率,最有效的做法就是通过补充资本金来提高资本充足率。

根据该协议规定,银行资本金由一级资本和二级资本构成。一级资本即核心资本,由实收股本/普通股和公开储备构成;一级资本必须占银行资本总额的50%以上。二级资本也称附属资本,由非公开储备、资产重估储备、普通准备金、***债权/股权***混合资本工具和次级长期债券构成。由于清偿风险的存在,次级债券的信用评级要比同一发行体发行的高阶债券低一到两个级别。

次级债券属于附属资本的范畴。作为附属资本,次级债券不得超过核心资本的50%,银行可以发行不超过其核心资本总额50%的次级债券和有偿还期的优先股,超出部分不能记入资本金。在利息和本金的偿付顺序上,次级债券位于高阶债务之后、股权之前;次级债券的期限不得少于五年,且不能加速偿还;次级债券必须是未经担保的。

次级债券在最后五年的存续期间内,其资本额须每年累计折扣***或摊提***20%,已摊销部分用于反映资本价值缩减情况且不能再作为银行资本金,其作用只相当于银行的高阶负债,而高阶负债的融资成本要低于次级债券。这就产生了一个所谓的利差支出,对于银行来说,可能会是一笔相当大的费用。为消除***部分消除***次级债券非资本处理带来的额外成本,市场上较为通用的次级债券工具结构为10年期债券5年内不可赎***10-Year Non-call 5-Year***,并附有一个附加***Step_up***条款。

具体情况为:10年期债券,前5年发行银行不得赎回,前5年结束后,银行有权购回该次级债券。如果届时银行放弃行使该权利,则在其余5年内,银行须对次级债券持有者支付较原定利率更高的票息。

对于发行银行来说,这一结构赋予它更大的选择权,在前5年到期时,银行行使赎回权可避免在剩余5年内资本摊销的发生,也消除了由此产生的利差成本。如果届时市场融资成本高于此类资本工具的发行成本,或银行难以在市场上筹集资本金,则银行也可选择不赎回该次级债券。

对于投资者而言,附带优惠附加条款***Coupon Step-up***结构的债券通常意味着银行会在5年期的时候赎回该债券。这样,名义上10年期债券的实际期限变成了5年,迎合了多数投资者对期限较短、票息较高的债券的偏好。即使银行到时未将债券赎回,投资者也可享受更高的票息。


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Q1:次级债券是什么意思?


次级债券,是指偿还次序优于公司股本权益、但低于公司一般债务的一种债务形式,次级债券又有哪些特点呢?那么下面就让我为你们介绍一下次级债券是什么吧。

次级债券的概念

次级债里的“次级”与银行贷款五级分类法***正常、关注、次级、可疑、损失***里的“次级贷款”中的“次级”是完全不同的概念;次级债券里的“次级”仅指其求偿权“次级”,并不代表其信用等级一定“次级”;而五级分类法里的“次级”则是与“可疑”、“损失”一并划归为不良贷款的范围。

各种证券的求偿权优先顺序为一般债务 >次级债务> 优先股 > 普通股。

次级债券发行要求

国际上次级债券多为商业银行所发行,巴塞尔银行监管委员会制定的《巴塞尔协议》是国际银行业公认的监管标准,在协议中规定的银行的资本充足率必须至少达到8%,资本充足率=资本额/经风险加权的资产额。

要达到这一目标,一是通过增加资本金来提高分子值;二是通过调整资产组合,选择风险权数较小的资产或减少资产总规模来降低分母值。而要在短期内提高银行的资本充足率,最有效的做法就是通过补充资本金来提高资本充足率。

根据该协议规定,银行资本金由一级资本和二级资本构成。一级资本即核心资本,由实收股本/普通股和公开储备构成;一级资本必须占银行资本总额的50%以上。二级资本也称附属资本,由非公开储备、资产重估储备、普通准备金、***债权/股权***混合资本工具和次级长期债券构成。由于清偿风险的存在,次级债券的信用评级要比同一发行体发行的高阶债券低一到两个级别。

次级债券属于附属资本的范畴。作为附属资本,次级债券不得超过核心资本的50%,银行可以发行不超过其核心资本总额50%的次级债券和有偿还期的优先股,超出部分不能记入资本金。在利息和本金的偿付顺序上,次级债券位于高阶债务之后、股权之前;次级债券的期限不得少于五年,且不能加速偿还;次级债券必须是未经担保的。

次级债券在最后五年的存续期间内,其资本额须每年累计折扣***或摊提***20%,已摊销部分用于反映资本价值缩减情况且不能再作为银行资本金,其作用只相当于银行的高阶负债,而高阶负债的融资成本要低于次级债券。这就产生了一个所谓的利差支出,对于银行来说,可能会是一笔相当大的费用。为消除***部分消除***次级债券非资本处理带来的额外成本,市场上较为通用的次级债券工具结构为10年期债券5年内不可赎***10-Year Non-call 5-Year***,并附有一个附加***Step_up***条款。

具体情况为:10年期债券,前5年发行银行不得赎回,前5年结束后,银行有权购回该次级债券。如果届时银行放弃行使该权利,则在其余5年内,银行须对次级债券持有者支付较原定利率更高的票息。

对于发行银行来说,这一结构赋予它更大的选择权,在前5年到期时,银行行使赎回权可避免在剩余5年内资本摊销的发生,也消除了由此产生的利差成本。如果届时市场融资成本高于此类资本工具的发行成本,或银行难以在市场上筹集资本金,则银行也可选择不赎回该次级债券。

对于投资者而言,附带优惠附加条款***Coupon Step-up***结构的债券通常意味着银行会在5年期的时候赎回该债券。这样,名义上10年期债券的实际期限变成了5年,迎合了多数投资者对期限较短、票息较高的债券的偏好。即使银行到时未将债券赎回,投资者也可享受更高的票息。


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世锦赛小丁9-13特鲁姆普出局

      所以,世锦赛学而不习,学而不练,学而不实践,就根本不算是学习。

    公关公司和部分企业PR之所以受冲击,特鲁是和笔者刚提到的第一类群体可能被筛选掉紧密相关的,特鲁问题是——即便以新闻源收录为考核指标,有点经验和追求的公司都会对收录站点有要求吧,比如,要求新浪、网易、凤凰这样的门户,以及类似环球网、中国新闻网、和讯这样的主流媒体,再不济也得要求品途、百度百家这样的吧!难不成收录要求会低到什么建站厅、大名网这样土的不行、根本没听说过的网站?如果真是这样的,那我只能说,活该受影响……第三类,时效性差的传统媒体,这类媒体已经被唱衰了好几年了。而进入VIP之后享受的特权如图所示,姆普从认证站点到VIP1,再到未开放的VIP2、VIP3,可谓层级分明,权益也是随层级倍增倍差的。

    世锦赛小丁9-13特鲁姆普出局

    对于广大站长(部分资质够进VIP俱乐部的自媒体也算)来说,出局这几乎是一个被设定好的必选题——要么交钱跟着我玩,要么出局。想想也是,世锦赛就像互联网圈都在讲屌丝经济已死一样,世锦赛把那些“优质”的、用户体验好的圈住了,他们的身份感、认同归属感也强,支付意愿更强不是?至于后期怎么收费、怎么分成,还不是好商量?第二类,公关公司以及部分企业PR,这算是捆在一条线上的群体。不过,特鲁百度这次可不是单纯来刷存在感的,而是带着赤裸裸的目的来的,这得从百度新推的站长平台VIP俱乐部说起,先上图吧。先说一个前提,姆普取消新闻源,对于主流、核心媒体的收录并不影响,本人也向多位资深媒体人和站长求证了此事。从PC时代的凤凰沦落到新媒体时代的“落汤鸡”,出局百度太需要存在感来证明自己并不落伍并没被淘汰了,出局所以百度从推出百度百家,再到推出升级版百家号,火急火燎、雷声轰轰地在移动端折腾了半天。

     据百度站长平台公告,世锦赛要进入这个VIP俱乐部,是需要有“邀请码”的。按理说,特鲁百度不应该这么干,特鲁一边想在自媒体时代尽快赶上来,一边又对着一部分“实力不行”的自媒体开刀,其实应该学学那几个自媒体平台啊,别管什么好坏,先把自媒体人圈起来再说。也曾认真坐下来聊过几次,姆普但后来他决定再也不见了。

    据三表回忆,出局在联盟发展初期,签约自媒体都还没有清晰的商业模式,大家经常在一起交流如何涨粉、如何做话题等内容及不时组织互推。最开始入驻的是一批明星和媒体,世锦赛除了少数精于内容运营、不断寻找新的流量平台的资深玩家之外,还没有人嗅到这其中潜藏的巨大机会。此时,特鲁李岩又请人开发了一款爆文工具,专门从国外网端筛选爆款文章,然后搬运到国内。逃课、姆普打架之余,李岩不断琢磨怎么能够赚到钱。

    之后,他们不时会在群里交流如何写文章、如何经营粉丝等话题。2012年12月1日,管鹏召集近300位微博和微信公众号“大V”,开了一次别开生面的微友会,申音、王啸、吕春维、刘兴亮、青龙老贼、董江勇、李岩等自媒体从业者及投资人均如期出席。

    世锦赛小丁9-13特鲁姆普出局

    “只要不犯特别大的错误,在延揽人才的基础上,WeMedia仍会比其他公司更有机会。据李岩回忆,当时自己正处于一种“钱赚得够花了,但又觉得没什么意思,想要找一个新东西来刺激自己”的状态,尤其在看到一些相熟的朋友已经能够站在媒体面前接受采访时,他也不免有了些跃跃欲试的想法。“其实最开始只是觉得WeMedia是一个值得尝试的事情,并没有多少信心。“不管是在论坛、博客还是微博时代,只要拥有渠道和资源,就会有生意。

    曾任《时代周报》首席记者的李瀛寰,是WeMedia早期成员。谈及李岩逐步执掌WeMedia,三表说,这其实很正常,是个很自然的结果,因为他手握的资源最多,做出的贡献最大,有更大话语权。李岩觉得这是自己真正被WeMedia股东一致认可的一件事。WeMedia新媒体集团的未来构想,在李岩看来也颇令人欣喜,称之为宏伟蓝图亦不过分:三家公司优势互补,1+1+1>3;围绕自媒体生态,新公司可打通线上线下,成为推动中国媒体业变革的重要参与力量。

    2013年春节期间,WeChoice诸位群友一起接了3个广告单。4年多的北漂生活之后,如今的李岩已是网民口中“全宇宙最大自媒体联盟”——WeMedia新媒体集团董事长兼CEO。

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    WeMedia早期主要是邀请制,即邀请在微信公众平台做得不错,或者之前在自己圈子里有能力做公众号的人加入联盟,然后通过连接联盟成员和广告商,从中赚取差价。“当初大家就像梁山聚义,奔着同一个爱好,聚集在一起。

    2008年9月,李岩考入中国石油大学(华东)数学与计算机专业。就在李岩发现微信商机之时,国内大批内容从业者也在快速收割微信早期红利。 ▲曾任搜狐IT频道编辑及桔子水晶酒店集团市场总监的陈中,后将个人网站Bianews.com并入WeMedia,目前任公司CMO。截至本文发稿止,微信用户数量已超过8亿,公众号文章日均总PV已超过30亿。公司名为“岩浆互动”。2013年4月,桔子水晶酒店集团市场营销总监陈中辞职创业。

    但他也认为,如果有公司愿意高投入地去做这件事情,仍然还有机会。这是李岩熟识的一位自媒体大V为女儿举办的百日宴。

    连同他在内,父母有3个孩子,因此除了干农活,李岩从小就需要帮家里料理各种事情。大多数同学并不知道李岩正在做的事情,有时候他们还会打趣他人品好,因为他每天都找好玩的段子和视频给大家看。

    在2011年1月21日腾讯上线这款免费的移动产品时,恐怕谁也没有想到它能像今天这样成功。潮流巨变,考验还在后头董江勇也看到,坐上CEO位置的李岩,在那些他先前不熟悉的领域已越来越游刃有余。

    其间,李、郭二人只是在酒店大堂要了一壶38元的茶水,互换名片后,聊了十来分钟,投资意向就落定了。” ▲2016年4月,1988年出生的连续创业者李岩,正式成为自媒体联盟WeMedia董事长兼CEO。这是他上任以来的公开首秀。李瀛寰是一大批此类签约自媒体人的代表。

    不过后来他发现,联盟好像只管投钱,而他希望能有资源、智力等方面的支持,但很遗憾,得不到,他感到特别孤独,后来就离开了。“只要你懂这其中的流量变现途径,任何一个新的平台,你都会去体验、占坑的。

    “我觉得,在那样一个相对封闭的学校里,李岩的头脑是非常够用的。这种抱团取暖,对起步期的自媒体人来说,无疑有着巨大帮助。

    之后在董江勇的撮合下,同年4月,WeMedia、岩浆互动、鞭牛士三家公司合并,在此基础上,成立WeMedia新媒体集团,青龙老贼任CEO,陈中负责销售,李岩负责运营。2013年5月底,公司注册成立,青龙老贼任CEO,董江勇任董事长。

    在董江勇的推动下,几经思索,青龙老贼决定从杭州到北京,并在同年4月,组建了WeMedia自媒体联盟微信群,正式开始以联盟的形式进行运转。与董江勇曾同在搜狐IT频道供过职的陈中,小前者3岁。在董江勇看来,虽然相对来说,WeMedia已掌握一定的品牌和资本优势,但这主要是靠前期人工和脑力获得的,未来应在技术和产品上下功夫,此外还需运用资本的力量,在垂直领域发现更多机会,并快速展开合作或并购。对于拉黑这件事,李岩说,他最开始是“在乎”的,但后来渐渐觉得无所谓了。

    虽然离开了公司,但作为签约自媒体人,刘健亮仍混迹WeMedia下设的某微信群里。虽然合作方式更为灵活、轻松,但WeMedia与自媒体人是签有排他性协议的,此举事实上让WeMedia占据了足够的先发优势。

    董江勇告诉《财经天下》周刊(ID:cjtxzk)记者,之所以推举青龙老贼出任CEO,一方面是因为他对微信生态有着持续而深入的观察和研究;另一方面,他之前创过业,又对这件事情感兴趣。比如,2014年,他曾召集100多位自媒体人开了一次内部会议,提出要做四个平台,即工会平台、服务平台、技术平台、投资平台,但后来推进并不理想;比如,WeMedia股权分散,这拖慢了融资速度,影响到了业务布局——据称,WeMedia曾有机会投资内容创业服务机构“新榜”,但因内部意见不统一而失之交臂。

    至于WeMedia未来能做多大,我觉得它可能还需要一些好的故事和概念。在还没想清楚最合适的创业方向之前,陈中专注搞起了自己在2006年创办的网络编辑社区“鞭牛士”(即Bianews.com),重归科技报道领域。

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